Wiadomości branżowe

Zasięg energii słonecznej po raz pierwszy: poprawiono przerwy w zasilaniu, przyspieszenie parzystości, wiatry operacyjne

2018-08-09
Obecnie wszystkie prowincje i regiony w kraju
Polityka zmusiła łańcuch przemysłu fotowoltaicznego do przyspieszenia, a zastąpienie mocy cieplnej nie jest marzeniem.

531 Pod wpływem polityki szybko zmierzyła się cena końca produkcji, co zmusiło całą branżę do przyspieszenia parytetu. Obecnie cena energii elektrycznej sieci cieplnej we wszystkich prowincjach i regionach w całym kraju wynosi 0,25 ~ 0,45 juana / kWh. Przy założeniu, że wszystkie subwencje zostaną wycofane w 2020 r., A cena energii cieplnej pozostanie niezmieniona, w 2020 r. W 32 dzielnicach energetycznych w Chinach będzie 27 obszarów z 6. parytetem PV. Stanowi to 84% całkowitej powierzchni mocy.

System kwot nakładał się na przerwy w dostawie prądu i poprawiał elastyczność zysków firmy

W ramach systemu kwot szacowane są prowizje za wytwarzanie energii niezwiązane z wodą. Szacuje się, że całkowite wytwarzanie mocy poza wodą w kraju będzie wynosić 5472,9, 6470,3 i 755,37 miliarda kWh w ciągu 18-20 lat, a CAGR osiągnie 17%, co stanie się minimum rozwoju na kolejne dwa lata . Wraz ze stopniowym lądowaniem planu działań pochłaniania energii pochłaniania (2018-2020), wystawionego przez Biuro ds. Energii w maju, stopa obserwacji w regionach północno-zachodnich i Xinjiang zostanie znacznie zmniejszona, z zachowawczą poprawą i neutralną poprawa. W optymistycznej sytuacji poprawy tylko energooszczędna poprawa zainstalowanej mocy w północno-zachodnim regionie przyniesie 21,7%, 53,8% i 64,5% elastycznego wzrostu firmy.

Wycena sektora jest na historycznie niskim poziomie, a atrybut rzadkości pozwala firmie cieszyć się wyższą premią.

Wśród obecnych operatorów A-share tylko energia słoneczna jest w stanie ruiny. Wśród jedenastu operatorów operacyjnych w statystyce jest 9 celów przełamujących sieć, a tylko A-akcje zawierają energię słoneczną. Biorąc pod uwagę, że wydajność operatora wraz ze wzrostem mocy zainstalowanej jest względnie stabilna, a przerwy w zasilaniu są lepsze, a koszty są mniejsze, nowa moc zainstalowana jeszcze bardziej obniży wydajność. Uważamy, że obecny margines bezpieczeństwa sektora jest relatywnie wysoki i należy mu się spodziewać wyższych oczekiwań w zakresie wyceny.

Ostrzeżenie o ryzyku

Krajowa polityka w zakresie energii fotowoltaicznej jest niedźwiedzi, wsparcie dla rozproszonych, przodujących podmiotów, a zmniejszanie ubóstwa w zakresie energii fotowoltaicznej ogólnie spadło; krajowe dopłaty do PV spadły bardziej niż się spodziewano, a stopa porzuconego światła jest wysoka; spadek krajowego wzrostu gospodarczego spowodował spowolnienie w przemyśle przetwórczym; Nowa zainstalowana moc i godziny wytwarzania energii były mniejsze niż oczekiwano.

Rozsądna wycena spółki wynosi około 6,91 juana

Biorąc pod uwagę, że energia słoneczna jest dominującą firmą dla operatorów PV, powinieneś cieszyć się wiodącą premią. A przemysł znajduje się w samym środku emisji limitów, poprawy mocy i redukcji kosztów. Uważamy, że firma może cieszyć się wyższą niż premia wyceny tego samego łańcucha branżowego. Ponieważ operatorzy fotowoltaiczni są rzadkością w A-udziałach, jeśli wycena porównawcza między rynkami doprowadzi do stronniczych wyników i kompleksowej wyceny absolutnej, uważamy, że rozsądna cena akcji spółki wynosi 6,91 juana / akcję, w porównaniu do poprzedniej ceny zamknięcia wynoszącej 3,68 juana ( 2018 8 Cena zamknięcia z 7 lipca) ma wycenę na poziomie 87,78%, co daje ocenę "Kupuj".